【独家】钢银电商将完成 6.26 亿元定增 慧聪网占总股本的 2.85%

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近日，上海连刚电子商务有限公司(以下简称连刚)宣布，其控股子公司上海殷罡电子商务有限公司(以下简称殷罡电子商务)已完成固定增资6.26亿元。慧聪网(2280港元)参与认购钢铁和白银电子商务股份，占完成固定增资后钢铁和白银电子商务股份的2.85%。自2016年初以来，钢铁市场一直在波动和升温。钢铁联盟和慧聪网从信息开始。两家公司之间的合作和协作将给低迷的钢铁行业带来什么？

让我们先回顾一下事实。根据钢铁联盟的最新公告，钢铁和白银电子商务公司已经完成了超过1.43亿股的发行，共募集到超过6.26亿元，股票发行价格为4.5元。前六大用户是经纪公司的做市商，上海连刚物联网有限公司是第七大用户，认购金额为2.7亿元，第八大用户是北京慧聪再创科技有限公司，认购金额为9900万元。在完成这一固定增长后，钢铁联盟在钢铁和白银电子商务中的持股比例从67.82%降至55.42%。钢铁、白银和电子商务公司在此次固定增长中放弃优先认购权，采取股权合作模式，或引入各方资源，实现资源和能力的互补。与其他协议模式相比，股权合作模式具有更强的激励效果，也能促进各方资源的有效利用。2016年1月15日，慧聪宣布已完成现金认购钢铁和白银电子商务股份。

新三板钢银电子商务的发展取得了良好的效果。在一级市场上，2015年，寻钢网完成了1亿元的电子轮融资，获得首钢集团的资金支持，这似乎标志着b2b钢铁电子商务的商业模式已经得到业界的认可。

回到钢铁电子商务的主营业务，钢铁联盟2015年的盈利能力并不太好，主要是因为钢铁和白银电子商务仍处于建设阶段，钢铁现货交易服务业务的扩张导致初始投入成本巨大。与此同时，为了提高服务水平、客户规模、产品类型等方面，钢铁联合在全国销售领域扩大了所有类别，并积累了库存。但是，在钢材价格波动的市场条件下，钢材库存造成了一定的减值损失。根据钢铁联盟年度业绩报告，2015年利润总额为负4.37亿元，同比下降3868%，但总营业收入超过213亿元，比2014年增长182%。据公开信息显示，2015年，钢银电子商务的钢材交易量达到2804万吨，下半年日均交易量约为15万吨，2015年钢网搜索平台的总交易量达到3200万吨。

作为钢铁联盟的投资者，慧聪网的业绩不能令投资者满意。作为中国最早的b2b电子商务运营商之一，慧聪网过去主要以基于成员的b2b 1.0模式为中小企业服务，现在已经转变为以交易和供应链金融为核心业务的b2b 2.0模式。在转型时期，慧聪网的盈利能力也很差。2015年上半年，销售收入下降16%，至3.91亿元，股东应占净利润仅为4110万元，较2014年下降59.9%。业绩下滑主要是由于2015年全国中小企业生存困难，因此慧聪基于会员费的盈利模式受到挑战。2015年，该公司收购了服装行业的垂直平台中关村在线。然而，由于中关村在线属于轻工业和纺织业，与专注于工业的慧聪网的协同作用可能有限。此外，中关村在线主要提供信息，并未参与交易。

在“萧条的钢铁工业会被互联网颠覆吗？“互联网加钢铁”的机遇在哪里？在报告中，我们认为大宗商品的b2b电子商务客户的粘性较小，终端客户的购买决策更为复杂。对于电子商务平台来说，很难从流量切换到交易，支持交易之外的增值和个性化服务也至关重要，这也是实现流量目标的必要因素。因此，前期的大成本投资似乎是必不可少的，因此融资能力和真正的线下资源可能是钢铁电子商务最重要的核心竞争力。

慧聪网对钢铁和白银电子商务的投资近1亿元，从比例和绝对金额来看，都是一笔中小规模的战略投资。两者都是从信息咨询的历史背景出发的，在业务上的合作和互补潜力可能是有限的。有业内人士认为，在欧叶尚云、廉新义(五矿集团和阿里巴巴的战略投资)和寻找钢铁网的激烈竞争下，其他钢铁电子商务公司可能只能生活在二线。36氪大胆推测，虽然钢铁电子商务公司的商业模式和盈利能力还处于发展和探索阶段，但面对巨大的市场容量，他们可以凭借优越的资源在市场中获得一席之地。

如果你对钢铁电子商务感兴趣，请和我讨论，请发邮件到范玉萌@36kr

*标题图像来自网络

原文作者:范玉萌，如有转载，请注明出处

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