做开发者工具的创业公司找得到投资者吗？

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编者按:丹尼·克莱顿，早期crv项目的风险资本家。

在风险投资行业，与众不同比遵守规则更重要。投资者多年来一直相信一条黄金法则，即软件是盈利的关键。这使得硬件成为风险资本最少的领域之一。后来，当新技术出现时，情况发生了变化。例如，3d打印使硬件初创公司能够加速产品设计。鸟巢实验室、dropcam、gopro等案例。这让投资者以新的眼光看待这个领域。

因此，我对开发平台xamarin非常感兴趣，该平台在C回合中从诸如insight venture partners等风险资本那里筹集了5400万美元。开发工具，类似于硬件，传统上是一个没有得到风险资本家太多关注的领域。原因一直是这样的:这个市场很小，不能大规模扩张；潜在的收购者不多，他们只能小规模地离开市场；此外，大多数风投根本不了解开发商的需求，也不能做出明智的投资。

以最近几起引人注目的获利了结事件为例。Parse是一种流行的移动应用后端服务，最初投资700万美元，后来被facebook以8500万美元以上的价格收购。Crashlytics提供了一项记录移动应用程序报告错误的服务，该服务在成立两年后被twitter以1亿美元的价格收购。最引人注目的是成立于2005年的flurry。这家移动数据收集服务和广告网络公司于2014年7月以超过2亿美元的价格出售给雅虎。

当然，这种背离不是令人不快的失败，但也不是风险投资者在投资时所期望的结果。就这些偏离而言，根据cb insights 2013发布的开发商工具投资市场分析，投资仅限于种子轮和A轮。这些投资在离开市场时仍能获得相当不错的9位数回报。

当然，在开发工具的初创公司中，也有成长中的公司做得非常好。最著名的是风险投资家安德森·霍洛维茨(andreessen horowitz)，他在github和atlassian投资了1亿美元，并获得了几次二次发行(非股权)投资。但很明显，这一领域缺乏增长资本。事实上，如果xamarin的C回合在2013年进行，这将是该阶段最大的投资。

尽管仅仅一项投资不足以表明对开发工具的投资正在发生变化，但与该领域之前的挑战相比，这个市场似乎已经发生了逆转。在未来几年，作为开发工具的初创企业有望成为投资者的宠儿。

最明显的转折点是开发者平台变得越来越开放。多年来，像微软这样的大公司一直小心翼翼地控制着自己的开发者对技术的使用。微软开发了自己的ide，即visual studio，并精心安排了产品线，这使得初创企业很难获得显著的市场份额。过去，初创企业总是有这样的风险，即整个公司会因为用途的改变而消失，这极大地限制了它们对投资者和潜在收购者的价值。

但现在，“开放”是一个被整个行业认可的概念。谷歌安卓系统一直是完全开源的，许多开发者的产品都是为这种操作系统开发的。Xamarin代表了微软对自主开发技术(如c#)态度的改变。现在，微软将c#视为将其语言和库扩展到所有移动操作系统的潜在机会。

有趣的是，苹果没有加入这一趋势。它的开发者生态系统几乎和iphone一样封闭。ios应用程序的ide一直是苹果的xcode，这是在iphone上编译和部署程序的唯一方法。但苹果似乎正在做出改变。它在2014年wwdc会议上的发言可能表明它愿意变得更加开放。

开放让初创企业有更多机会开发新的开发工具集，但扩大规模的真正机会来自程序员数量的增加。美国政府预测，未来十年程序员劳动力将增长22%，但硅谷人可能认为这一预测有点保守。

随着开发者影响力的增加，市场上的数十家初创公司现在为开发者提供量身定制的服务，如持续集成(ci)、实时数据库引擎、社交编程和错误管理。即使是以前不是开发工具的产品也更加关注开发人员。例如，支付服务stripe为了吸引新用户而厚着脸皮取悦开发者。

毕竟，用户越多，收入就越多，公司实现可持续发展的机会就越多。最能说明这一点的公司是亚特兰蒂斯。Atlassian在2013财年盈利1.5亿美元，2014年被投资者估值为33亿美元。

尽管当前的环境可以产生大规模的开发工具初创公司，但atlassian可以作为一个学习案例，帮助这些公司应对成长过程中遇到的挑战。该公司不仅有一个产品，而且还为几乎所有方面提供解决方案，从云代码托管到编程工作流处理。它从不进行股权融资。这种自力更生的方法与github相似，git hub耐心等待了四年才迎来第一笔现金投入(非常大)。

最后，一个变化正在发生，也就是说，风险投资公司可以为这些公司提供足够的资金，让它们持续到盈利的那一天。毕竟，开发工具不同于消费产品，所以我们需要不同的模型和投资思维。如果风投们能够灵活地对待这类初创企业，或许他们会发现有好的回报正等着被拿走。

注:龙吉，本文译者。

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