提供电话追踪和分析的自动化营销服务商 Invoca 融资 3000 万美元背后的故事

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几天前，一家专门从事电话跟踪和分析的自动化营销公司invoca宣布，它已经赢得了一轮3000万美元的融资。这篇文章将带你进入invoca这一轮融资背后的故事，invoca的各种融资经历可能是你将来会经历的事情。

事实上，我们在14个月前就计划了这一轮融资。从2009年到2015年，invoca一直稳步发展。自2015年以来，许多软件即服务公司都在疯狂扩张，许多软件即服务公司的股票价格与预计收入的平均比率高达7.3倍，甚至高达12倍。许多这样的公司都在计划首次公开募股，我们也在考虑自己的未来。

投资者与invoca的创始人兼首席执行官杰森·斯皮瓦克(Jason spievak)坐在一起，询问他对未来的计划。你想看到invoca有一天上市吗？你希望未来几年有一个合适的战略收购买家会收购invoca吗？你想发展得更慢，以便更早实现利润吗？

每个人都有相同的观点。我们选择让invoca继续增长，因为市场回报率高于高增长率的任何其他因素。因此，我们认为应该引进一位更有经验的ceo来管理公司。新任首席执行官必须有成功上市公司的经验，管理大型国际销售团队，并有信心和能力将invoca带入下一个更高的发展阶段。斯皮尔伯格本人也同意这一点，他坚信“创业的艺术”。

因此，我们引进了更有经验的马克伍德沃德作为公司的首席执行官。他曾带领两家公司成功上市，并因其出色的销售管理工作被提升为前一家公司的首席执行官。未来似乎非常确定，需要采取的措施也似乎显而易见，回报即将到来。每个人对此都非常兴奋，并为下一个挑战做好了准备。因此，我们从去年8月开始规划此次融资，并于9月正式开始融资工作。

9月份融资开始时，一切似乎都很顺利。许多风险投资机构已经表达了投资兴趣。我们已经与几乎所有我们能联系的投资机构会面并举行会议，其中几个机构打电话给马克和他的团队讨论融资事宜。马克与这些投资机构的所有合作伙伴进行了尽职调查，一些风险投资机构开始进行尽职调查，并与我们现有的投资者进行沟通。我们自己开始讨论哪个投资机构最适合我们。

10月，“秋风”开始吹进风险投资圈，资本的寒冬开始成型。我们也看到了各种资本寒冬的信号，这是我们融资的关键时期。所有在风险资本领域工作多年的风险投资家首先意识到，自2015年第三季度开始，风险资本市场开始迅速变化。

关于风险投资市场寒冬的各种消息传播得比任何事情都要快，因为这个圈子里只有这些人，而且大多数人都相互认识。即使他们是竞争对手，他们也可能是同一家公司的董事，其中许多人毕业于同一所商学院。因此，一旦风险投资圈有什么麻烦，大家很快就会知道。然而，如果你不在风险投资圈子里，你会比圈子里的人晚得到一些消息。

Invoca的董事会成员和马克开始坐在一起讨论当前的融资情况。仍有一些投资机构有强烈的投资意向，所以我们决定坚持下去，相信本轮融资将于11月份完成。共有六家风险投资机构表示了强烈的投资意愿，其中两家已开始谈判并确定融资规模，一家表示计划在下周公布期限表。

此时，公开市场开始经历快速动荡。下图显示了科技公司在纳斯达克市场的涨跌。从下图可以看出，2015年8月底出现了大幅下降，2015年9月底再次上演，着实吓了不少人一跳。到10月底，市场似乎已经复苏。但坦率地说，许多投资者不知道接下来会发生什么。

由于市场不确定性仍然占主导地位，完成每一轮融资需要更长时间。以前，各种各样的公司都与"独角兽身份"联系在一起，这让许多投资者感到"担心失踪"，即担心错过下一个独角兽。

许多投资者习惯于这样的想法，即他们投资的每家公司在下一轮融资中都将获得更高的估值。显然情况并非如此。从2012年到2015年，是科技公司融资的繁荣时期，各种科技公司的估值越来越高，泡沫悄然增长，这使得投资者对错失的恐惧越来越强烈，也使得许多公司的投资门槛越来越高。

Invoca也在这一现象期结束时开始了新一轮融资。当时，invoca的年收入为数千万美元，其业务增长曲线也非常漂亮。Invoca是电话跟踪和分析自动营销领域的市场领导者，许多大型客机公司都是其客户，包括dish、directtv、allstate、microsoft和suntrust等。

您可以通过以下数据集更直观地理解invoca:

2015年，公司收入同比增长51%。顾客数量每年增长20%。合同月份的经常性收入每年增长100%。平均而言，每个大企业客户的收入增加了67%，毛利增加了163%。我们已经向投资者提供了这些数据。此外，我们毫无保留地向投资者展示了我们的数据。正如我之前所说，许多saas公司的股票价格与预计收入的平均比率高达7.3倍，甚至高达12倍，而我们的仅为5倍左右。

虽然这些投资者想投资我们，但他们都需要更多相关数据和时间。每个投资者都是这样的。他们“喜欢我们”，但他们只是不知道是否能在我们负担得起的时间内确保他们的投资。此时，一些共同基金已经开始降低一些公司的估值。在2015年到2016年的过渡期间，首都寒冷的秋天开始变成首都寒冷的冬天。今年1月，股市再次下跌。此时，我们似乎仍然能够很快完成融资。就在这个时候，发生了如下事情:曾经广受追捧的twitte的股价已经连续几个月下跌，linkedin和tableau软件的股价也在2月初的同一天大幅下跌，linkedin跌幅超过40%。此时，投资者“担心失踪”的心理已经不复存在。

此时，软件即服务公司的估值开始慢慢得到修正，上市软件即服务公司的股价与预计收入的比率降至4.2倍。此时，invoca更清楚地知道该做什么。受价格下跌的整体经济环境影响，我们开始大幅降低服务价格，以积极争取仍犹豫不决的客户。公司的业务仍然发展得很好。马克和董事会成员负责融资，而公司的其他管理人员则专注于公司的日常运营。当市场变得恐惧时，明智的投资者变得更加活跃，他们可以清楚地看到机会。

尽管融资环境已经恶化，但一个子行业的领导者仍然可以在这种环境下获得投资。你要做的是在融资过程中保持专注和高效的执行。

当与新投资者交谈时，他们觉得投资风险会小得多，因为公司的估值不会太高。我们烧钱的速度也更合理，所以在获得融资后，我们资产负债表上的现金足以让我们运营几年。我们最初计划筹集2000万美元，但后来我们得到了3000万美元。因为有几个投资机构可供选择，我们在选择投资者的过程中也很挑剔，其中有些已经被我们拒绝了。

如今，我们面临的形势并不那么紧迫。invoca现在有足够的资金，在未来很长一段时间内都无法筹集到资金。我们完全理解强大资产负债表的价值。像市场一样，invoca更了解事实:务实的增长比不惜一切代价的增长重要得多，因为一旦市场发生变化，经营精益的公司总是比那些只有增长时间表的公司有更多的选择。

真正好的公司总能获得融资。大多数投资者仍然相信赢家通吃的理论。在获得这一轮融资后，invoca可以抛弃它的一些小竞争对手，因为它们在R&D节奏、投资或全球扩张方面无法与invoca竞争。有了3000万美元的资金，公司发展得很好。虽然这种情况对invoca来说很好，但公司的创始人和管理团队必须意识到他们周围随时都在发生变化，必须时刻保持警惕。

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