汽车之家净营收连续九个季度超预期 未来将发力新车电商和二手车电商

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2月17日，car home发布了截至2015年12月31日的2015年第四季度和2015年全年未经审计的财务报告。财务报告显示，2015年第四季度，净利润同比增长46.3%，达到人民币10.815亿元(合1.67亿美元)，连续9个季度超出预期。2015年，净利润同比增长62.4%，达到人民币34.64亿元(5.347亿美元)，调整后净利润同比增长36.2%，达到人民币11.031亿元(1.703亿美元)。

汽车之家的净收入已经连续九个季度超出预期，因此我们有必要密切关注其收入构成。

财务报告显示，2015年第四季度，经销商黄页业务收入(包括经销商广告和经销商订阅服务)同比大幅增长58.7%，达到6.389亿元，占总净收入的59.1%；汽车制造商的广告服务收入同比增长31.5%，达到4.426亿元，占总净收入的40.9%。

2015年，有偿经销商数量达到21，705家，同比增长22.1%。经销商黄页业务收入(包括经销商广告和经销商订阅服务)同比增长75.5%，达到18.863亿元，占总净收入的54.5%；汽车制造商的广告服务收入同比增长49.1%，达到15.777亿元，占总净收入的45.5%。

可以看出，汽车之家的收入，从媒体开始，仍然是经销商和制造商投放的广告(黄页和广告)。秦致告诉氪36，中国汽车制造商的广告收入平均增长率为20%-25%，而汽车家庭的广告收入一直保持在50%左右。他将其归因于这样一个事实，即汽车之家覆盖了更多的制造商，而汽车之家创造的价值超过了其收入(也就是说，汽车之家每个季度创造的价值都超过了其当前价值，因此这部分价值将延续到下一个季度，并由商业化团队实现)。

然而，总的来说，在目前新车市场走下坡路、空经销商库存没有得到太大发展的情况下，这可以部分解释为什么在发布了一份出人意料的财务报告之后，汽车之家的股价就下跌了。秦致还提到了寻找新的收入增长点的方法。他提到为经销商提供的黄页服务的收入同比增长约70%。未来开辟新的收入点的机会在于纵向发展，即目前国内汽车经销商的黄页业务只涉及新车的销售，可以覆盖二手车、售后维修、精品，甚至未来经销商的保险和金融黄页服务。

秦致还承认，他想覆盖的链接越多，就越难发展。然而，我认为这种增长不再是现有业务的线性增长。经销商在汽车之家为新车做广告是一回事。要拓展到二手车、售后维修、金融和保险，就必须筛选相应的受众，并不断吸引这样的受众，让二手车经销商、售后维修、金融和保险经销商都觉得汽车之家有价值，经销商也会继续投资。在这些领域，汽车之家将会遇到现有的玩家。

但话说回来，售后市场的经销商黄页仍是广告业务；接下来，让我们看看汽车之家参与交易的布局。当秦致提到car home参与汽车交易时，他不再使用“转型”这个词，而是将其描述为“深深扎根于价值链”，即深化业务。与此同时，汽车之家不再强调“用户体验”，而是将其名称改为“顾客价值”。汽车之家自称是一个交易网站。

秦致表示，在汽车商城，2016年，汽车将以自营+开放平台的形式出售。对于自营业务，汽车之家将开展平行进口汽车和中型汽车的运营。秦致认为，2015年和2016年是越野车和越野车。在疫情爆发之时，今年的汽车之家将重点关注这两种汽车，其中平行进口汽车将是高端越野车和MPVs，而中型汽车将更便宜，如中泰大迈

就开放平台而言，它可以分为自营pop商店和开放o2o服务。car home将推出安全购买服务，帮助经销商在o2o销售汽车。与此同时，秦致还表示，汽车商城将在今年推出二手车交易。在早期阶段，为了保证诚信，汽车之家只会在“家家有好车”的业务中推出二手车，这就是c2c业务。就b2c商家的汽车来源而言，有一个传统的二手车家庭业务。

我是一名36氪汽车记者。欢迎和我讨论。微信katherinelwong

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