双倍收入，这家被JD.com腾讯吸引的英国奢侈品电子商务公司有什么魔力？

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原标题:双倍收入。被JD.com腾讯吸引的这家英国奢侈品电子商务公司有什么魔力？

这篇文章来自“深度洞察”，一个打着“深度声音”旗号的新媒体，它聚焦于金融领域。

本文的要点:

法尔费尔特与中国的关系越来越密切。在2017年从JD.com获得3.97亿美元的投资后，法菲尔今年年初又从腾讯获得了1.25亿美元。 根据第四季度的财务报告，法费尔特本季度的收入同比增长近一倍，而去年以巨额投资收购的新警卫集团(New Guards Group)也做出了重大贡献。 中国是一个巨大的奢侈品市场，外国奢侈品电子商务公司和国内互联网巨头都不想错过这个大蛋糕。 《资本论》深入探究原创性

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(adsbygoogle = window . adsbygoogle | |[])。推送({ })；即使你不是一个奢侈品爱好者，你也可能听说过法费尔特的名字。这个来自英国的豪华电子商务平台在中国市场很友好，并不断渗透到中国市场。

自2014年以来，法菲尔推出了一个中文网站，并参与了中国的市场活动。然而，它与中国电子商务巨头JD.com有关，后者已经获得了广泛的欢迎。2017年6月，JD.com向法费尔投资3.97亿美元，成为其最大股东之一。

双方都对这项投资抱有期望。被公众认为“没有时尚基因”的JD.com，需要法费尔特来规划奢侈品领域。法费尔特一直对中国这个大型奢侈品市场感兴趣。京东的物流网络和本地化能力是JD.com打入中国市场的有效帮助。

2019年初，JD.com升级了与法费尔特的合作。JD.com宣布将其豪华电子商务平台Toplife与Farfetch China合并，Farfetch获得了JD.com APP的一等奖。Toplife是JD.com于2017年成立的一家合资企业。它的目标是发展奢侈品和时尚业务，并与阿里巴巴的天猫奢侈品细分市场展开竞争。然而，由于Toplife在收入和其他方面都不尽如人意，JD.com不再经营自己的业务，而是将奢侈品业务交给了对该业务了解更多的Farfetch。

值得注意的是，在JD.com增加投资后，腾讯也投资了法菲尔。

今年1月30日，法尔费尔特宣布，它已从腾讯和美国投资公司Dragoneer各获得1.25亿美元。该投资通过购买法费尔特发行的可转换高级债券进行，有效期为2020年3月31日至2025年12月31日，到期后将以12.25美元的初始价格转换为股份。

法费尔说，融资主要用于补充公司的营运资本。此外，融资有利于公司的长期战略，特别是中国市场的增长。

作为世界领先的奢侈品电子商务平台之一，法菲尔在世界上拥有很大的话语权。2018年在纽约证券交易所上市后，法菲尔加快了投资和收购活动。其中，收购英国买家布朗(Browns)和意大利时尚品牌管理集团新卫士集团(New Guards Group)，再加上对折扣促销活动的投资，导致Farfetch亏损增加，股价大幅上涨。

几天前，法费尔特发布了最新的财务报告。从这份财务报告中可以看出这个激进的奢侈电子商务平台受到巨头青睐的原因。

财务报告数据的详细说明 (adsbygoogle = window . adsbygoogle | |[])。推送({ })；美国东部时间2月27日，法费尔特在美国股市之后公布了2019年第四季度和全年的业绩。其第四季度的核心指标如下:

GMV达到7.4亿美元，同比增长58.6%。收入达到3.82亿美元，同比增长95.5%。 税后损失为1.1亿美元，税后损失率为-28.8%，低于上一季度的-33.4%。 调整后的息税折旧及摊销前利润为-1792.6万美元，调整后的息税折旧及摊销前利润为-5.3%，而去年同期为-1457.5万美元和-8.6%。 每股损失为0.34美元，调整后的每股损失为0.08美元。

法菲尔的股价在盘后交易中上涨超过5%，与28日的趋势相反，上涨了17%，因为其第四季度收入高于预期的3.41亿美元，调整后的每股亏损低于预期的0.18美元。

具体来说，Farfetch收入包括四项业务:数字平台服务收入、数字平台性能收入、品牌平台收入和实体店店内收入。从收入结构的变化来看，法菲尔收入的快速增长主要来自数字平台服务收入和品牌平台收入的贡献。

数字平台服务是法菲尔的核心业务，GMV在第四季度的业务达到6.29亿美元，同比增长36%。收入2.26亿美元，同比增长36.6%，占总收入的59.2%。

品牌平台是Farfetch在2019年第三季度才加入的业务。2019年8月，法菲尔整合了以6.75亿美元收购的新卫士集团业务，并将其作为“品牌平台”业务纳入其财务业绩，从而实现了收入的大幅增长。

总部位于米兰的新警卫集团成立于2015年。它有许多时尚品牌，其中最著名的是设计师米白。当时还处于亏损状态的法费尔特花了一大笔钱收购了新警卫集团，并没有受到市场的青睐。收购计划宣布后，法费尔特的股价暴跌了40%以上。

然而，尽管收购时间不长，新警卫集团已经给法费尔特带来了可观的收入。第四季度，品牌平台业务收入为1.02亿美元，占总收入的26.6%，高于上一季度的24.5%。

收入高速增长的同时，法菲尔基本上保持了稳定的毛利率。本季度，法费尔特的毛利率为46.1%，比上一季度的45.1%上升了1个百分点，低于去年同期的48.2%。

由于各领域投资的增加，法菲尔的税后亏损进一步扩大，第四季度的税后亏损为1.1亿美元，税后亏损率为-28.8%。然而，值得注意的是，与前三个季度相比，法菲尔的税后损失率呈现出持续收窄的趋势。

尽管尚未实现盈利，法菲尔首席财务官埃利奥特·乔丹(Elliot Jordan)仍持乐观态度，称他将在2020年继续扩大市场份额，并将努力在增长计划和持续投资之间取得平衡，以在2021年实现盈利。

就全年业绩而言，法费尔特的财务报告显示:

全年，GMV超过20亿美元，同比增长52%。收入达到10.21亿美元，同比增长69%。 活跃用户达到206.8万人，同比增长49.6%。 调整后的息税折旧及摊销前利润为-1.21亿美元，调整后的息税折旧及摊销前利润为-13.6%，两者在去年同期分别为-9596万美元和-19%。 法菲尔的创始人兼首席执行官何塞·内维斯表示，2019年对法菲尔来说是具有里程碑意义的一年。“法菲尔数字平台的增长率几乎是奢侈品电子商务行业整体水平的两倍。调整后，息税折旧及摊销前利润大幅提高，离实现利润又近了一步。”

我看到了中国市场。 可以看出，尽管法费尔特仍在亏损，但其扩张战略已得到初步证实。与去年同期相比，第四季度的收入几乎翻了一番。收购新警卫集团起到了明显的作用。财务业绩显示，新卫士集团在被法费尔特收购后的五个月内，为数字平台贡献了7500万美元的毛利。在第四季度，法菲尔平台上的非白色销售额同比增长了80%以上。

法费尔特的增长计划是不间断的。从与JD.com和腾讯的合作来看，中国消费者是他们未来的重要目标。

根据麦肯锡的报告，中国是仅次于美国的全球第二大奢侈品市场，中国消费者贡献了全球三分之一的国内外销售额，2018年的预计支出约为1000亿欧元。从2012年到2018年，中国市场贡献了全球奢侈品市场增长的近一半，到2025年，这一比例将进一步增至65%。

贝恩咨询公司的数据显示，到2025年，中国消费者将贡献全球奢侈品行业销售额的46%，近一半的奢侈品消费将发生在本地市场。

咨询公司的具体预测数据是不同的，但结论是相同的。中国消费者是全球奢侈品行业最重要的消费者，未来这些消费者在国内购买奢侈品的趋势将会越来越强烈。

面对潜在的市场，法费尔特需要尽快制定计划。如果与JD.com的合作是与同行携手合作，那么对腾讯投资的接受就表明了法菲尔对本地化的重视。

近年来，国内社会电子商务的兴起为电子商务行业注入了动力。2018年，推出了与APP功能相同的“法菲尔精品商城”小程序。法费尔特还与中国艺术家和综艺节目合作进行内容操作。此外，法费尔特与科尔联手推出小型营销项目，这显示了其对中国市场的敏感性和重要性。

在社会电子商务领域，拥有微信生态的腾讯有着天然的优势，这正是期待强化其社会属性、步入社会电子商务浪潮的法菲尔所需要的。腾讯的举动无疑是对法菲尔在中国市场分销的有效推动。腾讯总裁刘炽平曾表示:“我们非常高兴与法菲尔建立合作关系，并支持该公司加快在中国的发展，提升其在该地区的客户体验和产品。”

对腾讯来说，向法菲尔注入资本有两层含义。帮助法尔费尔特保持增长势头也有助于其盟友JD.com。更深层的一点是，大型工厂不愿意错过国内奢侈品市场的大蛋糕。

据36位氪星消息人士称，阿里巴巴去年10月宣布将与全球奢侈品电子商务平台Yoox Net-a-Porter成立一家合资企业。合资企业主要致力于国内奢侈品消费市场。去年9月，字节跳动和豪华电商圣殿图书馆发布了“豪华头条”计划。双方将开展应用编程接口(API)和商品库(DPA)技术对接，实现思想的准确传递，让用户在浏览今天的头条信息内容和观看震撼视听的同时，完成一键式购物。

Yoox Net-a-Porter是法菲尔的主要竞争对手，而思科是中国领先的奢侈品垂直电子商务提供商。可以预见，尽管法菲尔瞄准的是中国市场，但与新老对手的竞争将会更加激烈，在他们身后，新“最佳可得技术”之间的恶语相向势必会蔓延到更多领域。