“鸿夏恋”修成正果

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经过多年的纠缠，夏虹的爱情终于结出了果实。

3月30日下午，富士康科技集团(以下简称富士康)与夏普有限公司(以下简称夏普)共同宣布了具有历史意义的战略联盟。富士康及其附属公司将向夏普增资3888亿日元(约224亿元人民币)，并获得夏普66%的普通股和1136.36万股特别股。

群智咨询副总经理李在接受《中国商报》记者采访时表示，鸿海收购夏普将加速眼球计划的落地，从而改写全球面板行业的竞争格局。在夏普的技术支持下，鸿海的投资计划已经落地，到2018年，鸿海和夏普将在全球面板行业排名第一。

从恢复盈利能力开始

根据夏普的具体投资计划，富士康及其附属公司将以每股88日元的价格认购夏普额外的普通股，每股价格约为2888亿日元，32.82亿股，完成后将持有夏普66%的股权。

与此同时，富士康将以约1000亿日元的价格认购夏普发行的1136.36万股特别股，这些特别股可以在2017年7月1日以1: 100的比例转换成夏普的普通股。这意味着夏普可以从富士康获得约3888亿日元的增资。

据《中国商报》记者报道，32.82亿股普通股相当于夏普66%的股权。在这些特殊股份在明年下半年转换成普通股后，富士康在夏普的持股比例将进一步提高到80%。

富士康和夏普认为，双方企业文化的核心都是基于勤奋、创新和创造；在共同的理念下，新团队将共同努力恢复利润，加强运营，使夏普再次成为全球电子行业的领导者，恢复世界级企业的荣耀。

富士康和夏普从2012年开始合作。关于双方的战略联盟，富士康科技集团创始人兼总裁郭台铭表示:我们将共同开发夏普的隐性潜力，共同面对挑战和突破。

夏普公司总裁高乔星三说:我对双方今天做出的决定感到非常高兴。通过形成新的战略联盟，结合夏普和鸿海(注:富士康的母公司)的优势，我们将利用两家公司的创造力和创业精神加快创新。

经过三年的努力工作

一个月前，夏普在2月25日召开了临时董事会，决定接受鸿海的出资计划。鸿海精密及其附属公司将以4890亿日元认购夏普的私募股份，并在认购完成后持有夏普66%的股份。鸿海将首先向夏普支付1000亿日元的保证金。鸿海还计划购买主要银行持有的夏普优先股。这项计划的资助总额为7000亿日元。出人意料的是，鸿海精密在同一天宣布暂停签署该合同，因为它在2月24日收到了夏普的或有负债清单，总额约为3500亿日元，这需要澄清夏普的债务。

据日本媒体报道，鸿海非常重视夏普的或有负债清单，预计夏普2015财年的业绩可能会恶化，并要求将其出资减少1000亿日元。

3月30日，鸿海精密和夏普分别召开董事会，讨论新的收购计划。从目前的最终结果来看，夏普接受了鸿海减少1000亿日元股本的新计划。

夏虹的爱情充满曲折。2012年，鸿海以660亿日元收购夏普第十代生产线37.6%的股权，并获得夏普第十代生产线50%的产能。当时，鸿海希望成为夏普的大股东，并签署了认购夏普股权的意向。随后，夏普的股价暴跌，鸿海试图降低认购夏普股票的价格，但未被夏普接受。后来，夏普的业绩有所改善，三星也被引入参与股票交易，以避免被鸿海收购。

夏普面对2015财年巨额亏损的压力，再次寻求外部支持。夏普最初接受了日本工业创新署的重建计划。今年1月底，郭台铭提高了对夏普援助计划的出价，鸿海计划的7000亿日元援助金额是日本工业创新机构3000亿日元援助金额的两倍多，这扭转了局面，夏普开始支持鸿海的计划。

李认为，夏普最终选择鸿海是因为鸿海满足了夏普的基本要求。如果incj收购夏普，它可能会将夏普的中小型液晶面板业务与其jdi(日本显示公司)整合，夏普将在一个世纪内分裂。夏普不想整体振动太大。此次拆分对公司的结构和人员有很大影响，郭台铭承诺将确保夏普的人员基本稳定。

改写面板行业布局

夏普是液晶之父，在液晶面板方面有着深厚的技术优势。鸿海现在是世界上最大的电子产品代工企业，苹果的手机代工占了鸿海销售额的一半以上。然而，全球手机市场正在放缓，因此，鸿海必须摆脱对苹果的依赖，实现多元化发展。鸿海收购夏普将对双方和行业产生什么影响？

李对的《中国商报》进行了分析，认为其影响有以下几个方面:

首先，鸿海将加快眼球计划的落地。鸿海虽然有创意，但主要掌握在传统非晶硅液晶面板技术手中，缺乏低温多晶硅等新兴技术和人才。因此，尽管鸿海宣布将在贵州省和郑州市建设第六代ltps液晶面板生产线，但进展缓慢。在夏普技术团队的支持下，鸿海的生产扩张计划将会顺利实施。

Ltps是目前高端智能手机面板的主流技术，而氧化物是未来大尺寸面板的技术方向。夏普的氧化技术也很强，在日本有八代生产线。鸿海还制定了大尺寸面板的扩张计划，因此夏普的专利和团队也能有所帮助。

夏普是世界上拥有液晶显示器专利最多的面板工厂，因此夏普将被纳入面板工厂，鸿海将在未来推出新产品，这将消除许多专利壁垒。因此，在群创和夏普的基础上，会出现叠加效应，这将推动鸿海在全球面板行业的版图扩张。

其次，夏普的运营将得到改善。虽然夏普拥有良好的技术和品牌，但它缺乏灵活性，速度慢，成本高。这些运行中积累的问题在过去几年中没有得到根本解决。未来，夏普的业绩将通过引入鸿海灵活的运营机制和利用鸿海的巨额原始设备制造商订单释放面板产能而得到改善。

中国、日本和韩国主宰着全球显示器行业。十年前，台湾和韩国拥有相同的面板生产能力。然而，自金融危机以来，台湾的面板行业很少进行新的投资，而韩国的三星(Samsung)和lgd则在有机发光二极管面板领域不断努力。此外，随着中国大陆面板行业的迅速崛起，日台面板行业日益处于弱势地位。如今，鸿海收购了夏普，台湾和日本的领先面板企业合并，全球面板行业的竞争格局将被改写。

在夏普的技术支持和鸿海的投资计划下，到2017年和2018年，鸿海+夏普的面板产能将位居世界第一。群智咨询的研究数据显示，2018年，鸿海+夏普在全球面板行业的市场份额达到18.6%，高于三星的17.8%、LG的18.2%和BOE的16.2%。

郭台铭曾表示，在收购夏普后，鸿海将投资oled面板生产线。由于oled面板已被用于高端手机，许多手机制造商对此很感兴趣，三星占据了95%的市场份额。

此前，夏普参与了南京中电熊猫的8.5代线路项目。届时，鸿海将间接参与南京8.5代线项目。目前，Innolux已与南京中电熊猫合作，后者生产40英寸液晶面板。随着新的资本关系，鸿海与中国电子之间的合作在未来可能会加深。

不过，提醒李，这种婚姻也有挑战性，难点在于文化融合。日本拥有强大的技术力量，其员工将相对傲慢，因此它是否会接受鸿海的管理方法还有待观察。