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编者按:作者魏武挥,科技专栏作家,任教于上海交通大学媒体与设计学院,是天之基金的投资伙伴。天骐专注于互联网新媒体的投融资,而bp可以投资:bp @ skychee。

一,

我曾经写过一个名为《老大哥和大人物》的系列,收集了老大哥说过的大人物的话,然后写在他们的脸上。

后来,我发现收集大词越来越难。如今,老板们开始说话谨慎,所以他们不容易说大话。所以,这个专栏被我阻止了。

但是不轻易说大话并不意味着不说大话。

罗振宇,一个来自媒体圈的大人物,最近表演了一个大人物和一个大谈话。

今年年初,在新上榜企业家的春季大会上,罗振宇抛出了两句铿锵有力、斩钉截铁的金句,气势磅礴,流传甚广:

除非绝对必要,否则不要在媒体上做广告,也不要筹集资金。

然而,在接受了罗季、正格基金和另外两家投资机构1200万元的投资后,帕皮酱宣布决定借助罗季的思路拍卖广告。

然而,在“老大哥和大话”系列的每篇文章的结尾,我都加了一段话:

本专栏的目的不是指责这些老板违背承诺,或者写/写/检查。众所周知,所谓的划时代,时间点已经改变,自然计划也将改变。本专栏的目的是“恢复交易”,分析这一时间点是如何变化的,这使得老板们的话变成了大话。

第二,

为什么papi酱接受1200万投资?

这个问题的背后其实是这样一个逻辑:在目前papi酱的影响下,如果你获得企业的营销收入,一年赚几百万甚至几千万不是问题。为什么要削减股份,让别人分享利益?

这取决于“期望”。

例如,石榴报告的预期:未来的内容制作应该没有问题;如果广告收入继续这样下去,应该没有问题。因此,预计它没有什么问题,所以其他人自然没有必要以投资的名义入股。

Papi酱是不同的。制作短视频要比石榴报道困难得多,因为有一段短视频的成本比文字还高:创意成本。写了十年的文章仍然被一些人看到,这比做十年的主持人更受欢迎。

在帕皮酱大火之后,无数人想成为下一个帕皮酱。像papi酱这样的每一个项目,无论成功与否,都会转移一些注意力。短片是下一个出口的意思之一,也就是说,冲进来的玩家会像一条鲫鱼。

如何保护一个人的现有地位,甚至扩大它是一个主要问题。

事实上,风险投资界有一个相当阴暗的手段:为其他估值(或投资额)较高的项目制造困难。因为企业家通过了基准测试,他们将会提高他们自己的项目,而许多投资者将会谨慎,并最终在融资方面失败。这也是我们经常看到虚假估值和融资金额的原因之一。

第三,

这一轮投资papi酱的估值在一些文章中是“3亿”,但我打听了一下,大约是1亿到2亿,也就是说,6到12个点都是从papi酱中切出来的。

这让我想起了孵化器或加速器的做法。

Yc,一个著名的美国人,一直被认为是一个孵化器,尽管它的创始人保罗坚信他是一个加速器。

Yc通常的游戏方式是用少量的钱(比如5万元人民币)换成一位数的企业家股份。

事实上,50,000美元不是一个大数目,企业家们自己也很努力。我们愿意接受yc投资的原因不是钱,而是yc的资源。钱在这里,它只是一个类似于军阀的功能。

保罗本人是一名成功的企业家,拥有斯坦福校友网络。yc导师集团也有一些有成功经验的企业家或投资者。这些资源对创业项目非常有价值。

Papi酱削减了一个低份额,获得了罗振宇,一个成功的企业家和许小平,一个成功的投资者的资源。罗振宇本人有很好的眼力资源,事实上,他在网络圈子里有着丰富的人脉。他是3q大战后腾讯十次诊断会议的推动力量之一。

罗振宇已经探索了不同的销售商品,大概有很多商业经验和教训,这可以带来papi酱,这与过去的业务几乎没有交集。

对于经验丰富的成功投资者许小平来说,虽然他们并不太在乎所投资项目的估值,但他们实际上已经投资了几个上市公司和几个明星项目。

第四,

第二个经常讨论的问题是为什么papi酱值得投资。

我们天骐的想法不是撒网红,因为我们发现很难实现网红。用星星做一个红色的网很容易,但是用红色的网做一个星星很难。

但这只是天骐的想法。世界上有更多的投资,人们无法忍受,也就是说,他们喜欢净红。

Papi酱,网红,仍然有其特殊性。

她是中央戏剧学院的一名认真的导演学生,在表演艺术方面有着坚实的基础。

她也努力工作。虽然papi酱在去年下半年开始被剪成短片,并在2016年成为第一个网红,但事实上,人们在网红的道路上挣扎了很长时间。

一些媒体抢先报道了此事。五年前,爸爸酱开始在天涯努力工作。我黑妈说:“很多2011年在papi酱上签名的用户给我拍的照片都是在天涯上找到的。”

或许,正是这份基础和辛勤的工作让罗振宇和许小平觉得值得一赌。

此外,有多少人说短片是下一个出口?

五、

更多的人仍然关心这个问题:1200万,值得吗?

1200万的投资不是一个大数字,而是因为:1 .罗振宇和帕皮酱带来了自己的交通光环;2.对于媒体相对纯粹的投资来说,这是一个很大的数字。

讨论1200万元是没有意义的,但关键是估值。100亿?3亿?10-20亿?我更喜欢最后一句话。在估值1-2亿元的前提下,它贵吗?

有两个主要的论据支持:

首先,水头流量非常有价值。对于主要由cpm定价的广告来说,只有两种广告是真正有效的。第一,被动但难以忽视的广告,如电梯广告,即蒋南春一直倡导的生活场景广告;第二,头流。原因很简单:稀缺。帕皮酱显然是后者。

第二,即使你买粉丝,根据当前的价格(或购买技巧,即广告,特别有效和有创意),1200万人估计是百万级粉丝。根据papi酱中的粉丝数量+购买粉丝数计算。

更重要的是,帕皮酱的合作伙伴是安吉拉·比的经纪人。

事实上,反对的理由是质疑她维持生产的能力和她维持受欢迎程度的能力。

投资者庄认为,第一个问题不是问题,因为所有从事内容的人都会遇到这个问题,而这个问题似乎没有解决办法。

但这是一个真正的问题。因为在历史上,曾经有过爆炸游戏制作公司跟不上最终死亡的案例,也有过电影公司因为一场大的电影票房惨败而立即破产的案例。

防止这个问题的唯一方法是分散风险。几个以上的游戏工作室开始合作,几个以上的电影公司一起拍摄,最终总账是赚。这是一种相对安全的方法,符合风险投资的原则。

更关键的问题是继续受欢迎的能力。

今天,观众的口味很尴尬,你的内容制作水平不一定会下降。然而,观众的口味变了,或者他们看腻了。这是对观众口味的把握。坦率地说,单干不好。

那么,我站在哪一边?

站在昂贵的一边。

原因很简单。如果我们这样做,内容企业家的胃口将会提高,将来我们将不得不在项目上花更多的钱!哈哈哈.

说实话,早期投资的估值不可能很高,因为一旦天使A轮的估值很高,就很难做B轮和C轮。之前提到的yc,是在很早的阶段投资的,被给予了很低的估值,这主要是因为这个原因。

当然,如果你认为你只需要这一个,可能没问题。

六,

罗振宇在新榜企业家春季会议上抛出的这两句名言。

不要在媒体上做广告。

除非万不得已,否则不要筹集资金。

Papi酱不应该是“最后的手段。”Papi酱准备进入广告。

罗振宇的可能答案是:我们是在孵化,而不是融资!

但至于广告,我很好奇。他怎样才能收回他的话?或者,艰难的生活,没有解释?

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标题:PAPI 酱的 1200 万:投资?还是孵化?

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