赛迪智库、英国英国退出欧盟对中国企业的影响及对策

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萨迪智囊团，英国人离开欧洲对中国企业的影响及对策

英国的英国退出欧盟加剧了中国对外贸易环境的复杂性

当地时间5月19日，“英国退出欧盟”过渡期结束后，英国宣布新的关税机制，取代一直实施的欧盟对外关税制度。此外，据报道，目前英美之间的贸易谈判已经开始，英国希望与日本、土耳其等主要贸易伙伴达成协议。

英属英国退出欧盟阻碍了中国与英国一起加入欧盟的战略。在欧盟内部，英国一直积极推动中欧贸易自由化进程，帮助中国开放欧洲市场。许多中国企业将英国作为进入欧洲的渠道或整个欧洲的生产基地。离开欧洲后，英国将不再是中国企业进入欧盟市场的首选。

与此同时，英国退出欧盟后，欧盟的经济实力也将减弱。一方面，它有助于中国增加与欧盟合作的筹码；另一方面，欧盟内部的保护主义将会抬头，对华政策可能会更加统一。一旦中国倾向于采取更严厉的贸易保护政策，中欧贸易和投资关系可能会受到更多的限制，这将影响工业出口、企业并购、技术转让等方面。

英国的英国退出欧盟将推动美国主导的国际贸易体系。根据约翰逊政府先前的讲话，将优先考虑与美国和其他发达经济体如澳大利亚、新西兰和新加坡的经济和贸易关系。英美两国都一再表示，一旦英国离开欧洲，英美两国将立即开始签署一项更紧密的“世纪经贸协定”。随着英国退出欧盟后经济实力的减弱，它与欧盟的关系越疏远，在许多问题上它对美国就越宽容。因此，在英国离开欧洲后，它将涉及英国的对华政策和许多其他政策，并且极有可能在有利于美国的方向上完全重组。

(adsbygoogle = window . adsbygoogle | |[])。推送({ })；此外，英国还控制着53个成员国的英联邦。它向美国的转移也可以被视为一种示范效应，导致更多的英联邦国家甚至其他国家在经济和贸易体系中向美国靠拢。当然，这并不排除英国在离开欧洲后为了寻求更多的贸易机会或解决经济困难而继续对中国友好的可能性。

英国的英国退出欧盟对中国制造业“走向全球”的影响大体上是可控的。

从出口总量来看，中国对英国的商品出口有所波动，但相对稳定。英国的英国退出欧盟将进一步减少对中国工业产品的需求。中国对英国的商品进出口规模不到中国进出口总额的2%，相对较小。从图1可以看出，自2010年以来，中英两国的货物贸易总量稳步增长，2015年达到峰值。在英国首次提出离开欧洲后，双边贸易在2016年大幅下降。尽管在过去的三年里，总贸易额一直在稳步上升，但对英国的出口量几乎没有增加。

图1 2010年至2018年中国与英国的贸易(单位:百万美元)数据来源:英国海关

此外，英国退出欧盟引发的一系列变化极有可能降低英国对中国出口的需求。首先，预期的经济增长放缓降低了需求。自2015年5月英国正式提出英国退出欧盟计划以来，一系列不确定风险导致英国国内生产总值(GDP)增长持续下滑(图2)。英国退出欧盟的“后遗症”正在浮现。英国前财政大臣哈蒙德声称，如果没有脱离欧盟的协议，未来15年英国经济增长的最坏情况可能会下降8%。继英国退出欧盟之后，英国国内生产总值(GDP)增长持续放缓的预期将导致消费疲软，并不可避免地影响中国的出口。

图2 2010-2018年实际国内生产总值增长率(单位:%)来源:英国统计局

其次，英镑贬值削弱了中国的出口竞争力。离开欧洲后，英镑面临贬值风险，这将导致进口产品价格上涨，出口英国产品的利润下降也将影响中国出口商的预期。英国欧盟关系和产业战略署(EURIS)在2018年9月发布的报告《确保英国退出欧盟之后英国制造业的竞争力》中指出，自公投以来，英镑对欧元和美元分别贬值了约12%和10%，导致英国进口产品价格大幅上涨，自2016年6月以来，原材料进口价格上涨了20%以上。此外，贸易关税、地缘政治等问题也会给中英双边贸易带来更多的不确定性。可以预测，由于英国退出欧盟的影响，中国对英国的出口可能会在冲击中下降，尤其是对主要向英国出口或因此承受压力的出口导向型制造企业而言。预警和对策应提前制定。

从重点行业的角度来看，中国对英国的出口受到不同的影响。中国对英国的出口主要有15大类，其中前六大类是机电产品、纺织品和原材料、贱金属和产品、塑料和橡胶、化工产品和轻工业产品，占中国对英国出口总额的近70%(图3)。自英国在2015年提出英国退出欧盟以来，上述六类出口产品受到了英国退出欧盟可能带来的各种因素的影响。它们的表现各不相同:化工产品的出口量大幅增加，塑料和橡胶的出口量也略有增加，份额最大的机电产品在经历下降后略有回升。纺织品和原材料占第二大份额，呈现显著下降趋势，而鞋、靴和雨伞等轻工业产品也呈现轻微下降趋势。此外，贱金属和产品的波动小且稳定(图4)。随着英国退出欧盟影响的加深，中国应尽快制定单独的指导政策:在化工产品等发展趋势较好的领域寻求更多的合作机会，赢得更多的贸易份额；应当在纺织和轻工业等传统优势领域加强监测和预警。与此同时，我们必须应对汇率和关税等不确定因素，以巩固我们在英国的份额。

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图3 2019年第三季度中国对英国主要产品出口的比例(单位:%)数据来源:英国海关和消费税务局

图4 2010年至2019年中国对英国出口的增长(百万美元)资料来源:英国海关和消费税署

从市场参与者的角度来看，英国退出欧盟将对中国企业在英国或有意在英国投资的企业的战略方向产生更大的影响。英国是中国在欧洲的第二大投资者，许多制造企业的欧洲总部都设在英国。由英国退出欧盟带来的关税增加、供应链断裂、市场需求下降和汇率波动等因素必然会对这些企业产生不同程度的影响。

对于已经在英国投产并面向欧洲市场的企业，英国退出欧盟可能会影响甚至中断它们与欧盟市场的原始贸易。这些企业将面临关税升级的风险，这不仅会降低出口到欧洲的产品的竞争力，还会迫使在英国投资的中国企业被动地调整其业务战略，如降低在英国的生产能力，将业务转移到其他欧盟国家，甚至可能通过将欧洲总部转移到其他地方来规避风险。企业战略调整肯定会影响英国企业的增长率。

对于计划在英国投资以开拓欧洲市场的企业，由于英国退出欧盟带来的投资风险和不确定性增加，它们将重新评估在英国的投资。例如，2019年第一季度，中国在英国的投资完成了6笔交易(1笔在内地，5笔在香港)，与前年同期的10笔交易(6笔在内地，4笔在香港)相比大幅下降。

对于希望引进英国先进技术进行自我升级的企业来说，离开欧洲可能会带来一些积极的影响。例如，英国在先进制造技术、工业设计等领域具有很强的优势，这正是中国制造业转型升级的需要。离开欧洲导致的英镑贬值也将减轻中国企业在英国寻求技术合作的财务压力。

在投资方面，英国退出欧盟后，欧盟可能会加强投资壁垒，并加强对中国在欧洲投资的安全检查。英国是自由贸易的重要推动者，也是中国投资欧洲的首选。英国退出欧盟后，欧盟日益严格的投资审查程序可能导致对中欧贸易和投资关系的更多限制，使中国企业更难进入欧盟市场。我们建议，一是提醒已经在欧洲投资的企业，要密切关注投资政策的调整，提前做好规划。二是积极参与中欧投资协定谈判，推动制定更有利于双边合作的投资规则。三是重视欧盟和英国的高科技优势，深入挖掘技术合作和投资潜力。

在财政上，英国的英国退出欧盟将影响人民币国际化的进程，而后续谈判的结果将导致人民币汇率的波动。一方面，英国的英国退出欧盟将在一定程度上影响人民币的国际化。伦敦已成为仅次于中国香港的第二大离岸人民币结算中心，是推动中国在欧洲战略的重要环节。根据SWIFT的数据，2018年，英国占人民币结算的36%。英国退出欧盟后，欧洲央行表示，欧元清算中心将转移至欧洲其他地区，导致英国的金融地位和货币红利受损，可能影响人民币国际化进程。

另一方面，英国的英国退出欧盟可能引发人民币汇率波动的风险。据估计，退出欧盟后，英镑与人民币之间的波动溢出效应正在增强。考虑到汇率在谈判期间也会受到英国-欧盟贸易谈判进程的影响，这将增加人民币汇率波动的风险。我们建议，首先，改善欧洲的金融布局，考虑将人民币离岸市场业务分散到巴黎、法兰克福、卢森堡等地，以避免对英国金融市场的依赖。二是利用当前金融服务的机遇扩大对外开放，允许更多具有外资背景的金融机构经营人民币业务，加快人民币国际化进程。

回应建议

欧盟应注重合作，通过利益约束，加快形成前沿领域和基础领域的双重互补形式。英国退出欧盟可能对欧盟经济发展、政治稳定和金融信心产生更大影响，或者动摇欧盟国家之间的互信、经济一体化进程和制度稳定。中国应加快完善与欧盟的双边贸易和投资合作机制，形成稳定的利益约束关系，借助欧盟对快速稳定形势的要求，突破欧洲对中国的技术封锁和贸易壁垒，形成双方认可的稳定互补关系，即中国系统支持大量和广泛的基础工业产品，双方在尖端技术上各有优势，欧盟在高端材料、仪器仪表和高端农产品上各有优势的格局。

加快与英国缔结新的双边贸易协定。与美国和欧洲相比，英国在贸易和投资谈判中的议价能力有限。与欧盟相比，中国和英国可能会达到更有利的市场准入条件。中国应该加快与英国在贸易便利化条件上的谈判，利用扩大进出口和企业在英国投资的筹码，达成一项不同于中国和欧洲的新的贸易和资本市场准入协议。在某些方面，英国将得到一些让步，以便在中美贸易中保持相对中立，而不会落在美国的后面。此外，我们将加强对英国关税、汇率等方面的监测和分析，及时与相关企业和行业协会沟通信息，为企业战略调整提供信息支持。

做好外向型产业和地区的抗冲击准备。筛选以英国为主要市场的出口型企业，依托行业协会和中介组织等第三方组织，做好英国市场变化压力测试，特别是资本链压力测试，协助企业提前制定应对英国市场波动的计划。政府和行业组织率先搭建市场生产与需求对接平台，帮助高质量出口企业开拓国内市场，做好出口型企业内迁各项审批工作。

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