传换汇已不再是回归阻碍 360私有化进入最后一步？

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国家对外汇的控制以及中国证监会将暂停中国证券交易所的传言不再是360回归的障碍。大量现场机构近日向腾讯科技透露消息称，360私有化已经进入最后一步，而交易所不再是360回归a股的障碍。

就在上周，一条360私有化的消息在投资界流传开来。要点如下:

一周前，1360家买方集团与外汇管理局达成了一项协议。上月末或本月初，外汇局收到奇虎360买方集团90亿至95亿美元的外汇申请，但未能立即同意。

外汇局的理由是，360买方集团在美国的申请文件中表示，其持有该公司约27%的股份，并将其作为股权投资。外汇局要求将这些项目排除在汇率之外；

2360买方集团和360董事长周与外管局沟通，同意外管局关于取消周等买方集团股权部分的要求。其余部分加上手续、律师和退市费，交易金额约为70亿至75亿美元；

3.由于这两个月的国家外汇储备出现了100亿美元左右的增减，国家外汇管理局要求在5月和6月将360分成两批外汇，360买方集团也同意了；

4.与其他中国股票不同，360属于网络安全业务。出于网络安全和经济开放的考虑，国家相关层面对360的私有化没有异议，并一直支持360回归的国内资本市场。

甚至有消息称，如果不出意外，360买家集团可以在2016年6月15日前完成收购。

此前，中国证监会就中国证券交易所的回报发表声明称，此类企业的a股回报具有很大的特殊性，尤其是境内外市场的明显价差和壳资源的投机行为应引起高度关注，中国证监会注意到了相关的市场反应。

中国证监会表示，正在分析和研究此类企业通过ipo和并购重组a股市场可能产生的影响。

据一位投资行业人士称，中国证监会实际上对中国证券交易所的回报采取了一刀切的做法。此后，360买方集团与中国证监会和国家外汇局进行了沟通，后者普遍排除了政策对360回报的影响。

“外汇局要求360私有化财团提供资料，证明外汇资金不涉及资本外逃和其他违规行为，同时要求分批汇兑和汇款。只要360做出合理解释，并与监管机构达成共识，这些问题就可以解决。”

许多接近360私有化项目的投资者向腾讯科技证实，360可能不会在6月15日前私有化，然后从美国股市退市，但360已经解决了交易所的政策问题，现在是交易所的实施阶段。

一位与360收购集团关系密切的投资业内人士告诉腾讯科技，360私有化后，股东中有大量国有资本，外界可以放心，目前国家外汇政策对360私有化的影响基本不大。

华泰证券(报价:601688，买入)是360私有化项目的财务顾问。由于360私有化项目涉及近100亿美元，是一项重大的项目交易，华泰证券一直由华泰证券总裁刘小丹负责整个过程。

腾讯科技询问华泰证券的内部人士，360交易问题是否已经解决。对方回答说:“应该没什么大问题。”然而，在咨询了项目团队后，华泰证券的一名官员告诉腾讯科技，华泰不方便就此事表态。

腾讯科技要求一位接近360的人士对360的私有化进行核实，而对方则表示，360之前已经发布了关于私有化进展的公告。360官员告诉腾讯科技，目前不方便对360私有化进程发表意见。

据悉，5月13日，360官方发布公告称，已收到买方集团提交的私有化更新信息。360买方集团已通知360公司，作为满足先前宣布的合并协议的先决条件，它正在取得进展。

腾讯科技查询工商信息，发现360民营化两大平台天津启信通达科技有限公司和天津启信志诚科技有限公司已于2016年5月5日完成增资手续，法人均为周。

360私有化计划被概括为双重特殊目的公司结构:即上市公司通过各种合伙基金每隔一层、两层甚至三层以上获得360份私有化股份。每层都有一个“经销商”来分享360退货清单的收入。

然而，并不是所有的中国股票公司都能像360那样解决外汇问题。一位业内人士指出，相关部门的态度是优先考虑像360这样的高质量企业——退货，其次是利润丰厚的中国小型股份公司——退货。

"那些利润微薄甚至亏损严重的公司可能不会得到如此大的回报."上述人士告诉腾讯科技，目前，中国证券交易所的回报门槛正在上升，像爱奇艺这样损失惨重的企业不应该获得回报。