IDG资本楼军：消费升级背后新电商投资机会何在？

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作为第一家进入中国市场的外资风险投资机构，idg Capital在过去23年里投资了450多家企业，其中100多家企业通过上市或并购退出。在过去十年投资的公司中，有45家以上的公司成功退出；在未上市或未被收购的公司中，超过25家的市值超过10亿美元。

2016年，idg Capital将投资人工智能、消费升级和泛娱乐三大产业。许多企业家关心风口在哪里。事实上，企业家指出风口在哪里没有实际意义。最重要的是告诉企业家风口背后的基本逻辑。在idg资本2016年主题投资趋势会议上，熊晓鸽告诉记者。

针对消费升级的投资问题，《中国商报》记者采访了主要投资电商行业的idg Capital副总裁兼杭州办事处主任楼军，就消费升级为何被视为下一个出路进行了解释。它背后的业务本质和投资逻辑是什么？继个人电脑电子商务之后，移动电子商务的潜在投资目标是什么？

在过去的几年里，娄军一直在牵头投资互联网项目，如医疗美容平台美狄亚(Medela)、乐可体育健身中心(体育健身中心)和图片购买平台see。他认为，电子商务的新投资方向应该从回归到三个源头，即移动电子商务、消费升级和新生活方式。这三者的延伸和交叉将引导电子商务未来的投资方向。

移动电子商务是个人电脑电子商务的重构

毫无疑问，移动电子商务正在兴起。过去，人们只把两个屏幕之间的差异看作是两个屏幕之间的差异。然而，事实证明，移动电子商务似乎不是个人电脑电子商务的简单延伸，而是某种程度上的重构。

楼军认为，移动电子商务是一种基于价值观发起的消费行为。移动电子商务和个人电脑电子商务的本质区别在于，个人电脑电子商务比其他电子商务拥有更多的商品，需要首先拥有一系列令人眼花缭乱的商品库，然后购买流量并进行转换。移动电子商务必须有交易前的人，然后及时生产商品。

在交易可以在他人之后实现的事实背后，卖家和用户不仅依赖于商品的买卖，还依赖于价值的传递，这得益于底层信息逻辑的开放。在pc电子商务时代，底层信息比较薄弱，很多家庭通过绑定淘宝账户而不是绑定个人来购物，很难实现个性化。

手机后面是唯一的个人，并且可以收集个人周围的信息。从物联网到人民网，底层逻辑被打开，品牌自然从商品转移到人。没有必要像以前那样要求名人代言人进行品牌转型，现在品牌本身已经个性化了。楼军告诉《中国商报》记者。

这些因素决定了移动电子商务在未来应该注意几个关键点。首先，销售商品可以跨类别，选择产品应该符合价值观。如果个人电脑电子商务被称为垂直类别电子商务，那么移动电子商务本身就是垂直人群电子商务，是跨类别的。表面上看，他们是跨类别的，但实际上，他们选择的是有价值的产品，这与个人电脑电子商务是非常不同的现象。卢俊说道。

其次，价值传递得越好，上限就越高。在楼军看来，微型企业背后有个人。一群微型企业消亡后，它们演变成了在线红色电子商务。在线红色电子商务背后的本质是一个以个人为中心的组织。未来，移动电子商务将呈现去个性化的特征，并演化为类似社区电子商务的模式。当传播的内容从个人中分离出来，成为公司的品牌时，文化就可以传承下来，障碍就更大了。娄军告诉记者。

强调消费升级后的时间敏感性

楼军认为，消费升级主要针对中产阶级和伪中产阶级，中产阶级是70后和80后一代，有一定的财富积累，希望追求更高的生活质量。伪中产阶级是指第二代中产阶级，尤其是90后，由于其良好的成长环境和对消费价格的不敏感，直接进入中产阶级的消费观念和消费模式。

这些人的消费重点已经改变。首先，价格敏感性已经转变为时间敏感性。pc电子商务公司都是对价格敏感的电子商务，但他们现在不能玩。这些消费者更注重时间成本、效率、质量和体验。卢俊说道。

外卖应用的流行是一个很好的证据。与此同时，一些海涛化妆品的垂直应用价格比淘宝高出30%，但仍然卖得很好。原因是用户对价格敏感度越来越放松。卢俊进一步解释道。

其次，这些用户对时尚和健康的追求增强了，他们的精神和思想意识比以前更强了，他们愿意为好的内容付费。

楼军认为，这几点将延伸到三个新的投资机会。首先，更符合年轻人价值观的新商品品牌将会出现。其次，新的品牌渠道出现。欧美的许多消费结构主要集中在购物上，而中国的消费结构并不多。未来，渠道品牌将被用来形成产品选择逻辑，像屈臣氏这样的线上和线下购买商店将有机会。卢俊解释道。第三，高质量、高性价比的产品和工匠精神是必然趋势。

95年后，新的生活方式孕育了投资机会

与消费升级不同，95后和00后创造了更多新的生活方式，从0到1的过程往往孕育新的投资机会。楼君把这些新的生活方式总结为四点。首先，多维世界如第二维度、第三维度和现实生活结合在一起，御宅族文化盛行，多元文化兴起。其次，95年后，他们开始追求晋升，并愿意为此付出代价。第三，与强调精英文化的70后和80后不同，90后并不提倡精英文化，而是强调自己的话语权。最后一点是同性恋文化很受欢迎。

多元亚文化逐渐崛起背后的实质是弱势精英文化，回归自然，亚文化可能成为下一个时期的主流。卢俊说道。

另一个重要的变化是，与70后和80后相比，他们普遍缺乏安全感，并特别关注所有权。1995年后，人们开始感到安全，他们对所有权的态度发生了变化，他们对二手车和二手房的接受度有所提高。楼军认为，这将延伸两种新的经济模式。首先，他可以接受暂时的所有权，并发现租房比买房更好。其次，你不能拥有它，于是共享经济诞生了。

楼军判断，新的电子商务模式将基于这三个源头的结合，衍生出无数的模式。比如，小红书就是消费升级下淘模式和移动电子商务社区模式相结合的产物。在消费升级下，健康需求与移动电子商务社区的属性发生碰撞，导致各种网络健身应用。

垂直电子商务风起云涌，淘宝、JD.com等大平台不断布局，意图抢占未来的商业形态。未来的电子商务模式是什么？公司是由人创造的，最终，公司的核心管理层有了更清晰的想法。这个时代不是大鱼吃小鱼的时代，而是快鱼吃慢鱼的时代。娄军告诉记者。